企業業績が強気相場を牽引、米国株はさらなる高みへ
ローレンス・ フラー- 史上最高値の更新
米国株主要3指数が史上最高値を更新。インフレ鈍化による利下げ期待や米中関係の改善期待が背景にあるが、本質的な理由は別にある。 - 本質的な推進力
市場の最強の推進力は「好調な企業業績」だ。株価は長期的に企業利益と連動する。特に景気敏感セクターへの物色拡大は良い兆候だ。 - 予想を上回る業績
決算シーズンでは、アナリストの予想上方修正にもかかわらず、企業がそれを上回っている。売上高の「予想超え」比率は過去4年で最高だ。 - 割高懸念と利益率
PER（株価収益率）は割高に見えるが、現在は過去のITバブル期より利益率が格段に高い。この高収益性が、現在の株価を正当化している。