【決算分析】Googleは続伸、Metaはなぜ沈んだ？AI投資とキャッシュフローで読み解く「マグ7」の勝者

Google決算「圧勝」、Meta「急落」。AIブームは終わったのか？マグニフィセント・セブン決算速報

「マグニフィセント・セブン」（Mag 7：米国株式市場を牽引する主要7銘柄）の決算発表、第一弾が出揃いました。その結果は「まだら模様」と定義できるでしょう。

• Google (Alphabet) は5%上昇

• Meta は10%急落

• Microsoft は2%下落

これらの決算における主要な動きを紐解いていきましょう。最も重要なのは、これらの株価変動の背後にあるロジックを解明することです。

そして、今買うべき最高のMag 7はどれなのでしょうか？

Alphabet (Google) Q3決算：AIの巨人は、まだ成長の余地あり

Alphabetは、四半期売上高が初めて1000億ドルの大台を突破しました。これは、AI時代における同社の支配力を確固たるものにするマイルストーンです。

成長はほぼ全てのセグメントで加速しています。検索、YouTube、クラウド、サブスクリプションのすべてが二桁成長を遂げ、特にクラウド収益は前年同期比34%増、サービス全体では14%増となりました。

(出典: Alphabet Q3 2025 決算報告資料)

同四半期に240億ドルという記録的な設備投資（CapEx）があり（通年目標は920億ドル）、それでもGoogleのフリーキャッシュフローが増加し続けていることは、同社の比類なき収益性と規模の証拠です。

YouTubeは依然として「縁の下の力持ち」であり、米国のティーンエイジャーの動画視聴時間の30%を占め、YouTube PremiumとMusicを通じて有料会員を急速に拡大しています。

Alphabetの1550億ドルに上るクラウドの受注残は、いかに多くの需要がまだ未開拓であるかを示しています。

(出典: Alphabet Q3 2025 決算報告資料)

収益力がいまだに成長を続けており、株価評価（バリュエーション）は予想株価収益率（Forward P/E）でわずか22倍、AIの収益化はまだ始まったばかりです。Googleは、依然としてビッグテックの中で最もファンダメンタルズ（基礎的条件）が健全な投資先の一つです。

Meta急落は「税金」が原因か？

Metaの第3四半期の株価急落は、長期投資家が夢見るような類のものです。見出しのEPSの「ミス」が短期トレーダーを怯えさせまし