株式市場の何が間違っているのか？

世界が崩壊する中で、株は上昇する

多くの投資家が今日のラリーに困惑している。だが投資家は往々にして困惑するものだ。

戦争はまだ続いており、燃料価格も依然として高いが、S&Pは再び7000を超えようとしている。

市場はすでに次に何が来るかを見据えている。

- AIスーパーサイクル

- インフレ低下

- FRBの利下げ

これは我々がかなり前から議論してきたことだ。

Citrinit Researchの件がバイラルになった時、私は市場が7700に達すると言った。

その数週間後、戦争がまだ激化している最中に、原油は4月6日にピークをつけた可能性が高いと述べたが、ほぼその日から原油は下落し始めた。

そしてもちろん、我々の改良版アルゴリズムは、この下落局面で概ね正しい側にポジションを維持してくれた。

(出典: TrendSpider)

しかし次に何が来るのか？

このラリーには持続力があるのか？

次に資本はどこにローテーションするのか？

そして潜在的なリスク要因は何か？

以下でこれらすべてを議論する。先月の最も好調だった2つのトレード（50%上昇と40%上昇）のアップデートも含めて。

何が間違いうるか（あるいは正しくなるか）

まず想定されるリスクを評価しよう。

地政学リスクは依然として高い。

米国とイランの間の緊張 — 港湾封鎖や報復の脅しを含む — は、引き続き原油価格に堅い下限を設けている。原油が高値から下落しても、100ドル近辺で安定していれば、インフレ圧力を維持するには十分だ。

そして2つ目の問題：インフレが再加速している。少なくとも今のところは。

CPIが2年ぶりの高水準にある中、さらに数回のホットな数値が市場に利下げ期待の織り直しを強いるリスクがある。

これは特にテックにとって問題だ。バリュエーションが依然として高い利回りに敏感だからだ。

季節性も味方しない。

選挙年のボラティリティとこの時期の歴史的に弱いパフォーマンスが、不利な背景を作り出している。

我々は今、歴史的に市場にとって非常に弱い11月 Year 2エリアに近づいている。

最後に、決算リスクが過小評価されている。

この映画は以前にも見た。決算に向けた力強い上昇の後、予想を上回っても急落する。期待が高まった状態では、ハードルは単に高すぎ、市場は失望に対して脆弱になる。

(出典: TrendSpid