インフレ再燃と金利上昇：ハイテク株のバリュエーション調整と分散投資の好機

■追加利上げ観測とハイテク株調整
強い雇用統計を受けて長期金利が上昇し、バリュエーションが過大なハイテク株を中心に利益確定売りが膨らんだ結果、ナスダック100指数はここ1年で最大の下げ幅を記録しました。

■労働市場の安定とFRBのスタンス
雇用の見出し数値は強いものの、実質賃金の低下や長期失業者の増加など、労働市場の詳細は強さよりも安定を示しており、FRBが追加利上げに踏み切る可能性は低いと見られます。

■経済と株式市場の二面性
ハイテク以外の平均的な株式は妥当な価格で取引されており、富裕層以外の世帯消費が苦境にあるなど、経済と市場の二面性から、当面はマイルドなリターン環境が想定されます。

■ポートフォリオ分散と現金の維持
金利上昇に伴う調整に備え、現金比率を維持しつつ、債券の投資機会や比較的割安な他セクターへの分散投資を進めることで、中長期的な強気相場の好機を狙う方針です。