新興国ETFでAIに投資──IEMG vs EEM vs VWO徹底比較

すべての投資家がAI（人工知能）の投資テーマに乗るべきだが、バリュエーションが天文学的な水準に達しているため、リスクも上昇している。しかし、新興国市場を通じてAIの投資テーマに参加する方法がある。さらに良いことに、新興国市場には銅関連企業も含まれているため、AIを支えるインフラへの間接的な投資にもなる。

本記事では、代表的な新興国ETF 3本を比較する。

- iShares Core MSCI新興国ETFIEMG — BlackRock運用、経費率0.09%、約2,700銘柄に幅広く分散投資する大型ファンド（運用資産1,656億ドル）

- iShares MSCI新興国ETFEEM — BlackRock運用、経費率0.72%、約1,200銘柄に投資する老舗新興国ETF（運用資産312億ドル）

- Vanguard新興国株式ETFVWO — Vanguard運用、経費率0.06%、四半期配当型の新興国ETF（運用資産1,217億ドル）

ブルームバーグ新興国大型・中型株インデックスは、先進国市場と比較して大幅に低いPER（株価収益率）で取引されている。ChatGPTの登場以前から、この指標は先進国市場のPERの約73%で推移していた。AI投資テーマの登場とその後のバリュエーション拡大により、このギャップは60%まで拡大した。

新興国市場のバリュエーションが安いからといって、テクノロジーへの投資を諦める必要はない。ブルームバーグ新興国大型・中型株インデックスのテクノロジーセクターの構成比率は33%に達しており、半導体チップ、ディスプレイ、メモリなどAI関連のハードウェア製造で重要な役割を果たす台湾や韓国の企業が大きな割合を占めている。

注目すべきは、チリやペルーなど銅の産出国の企業も含まれていることだ。銅は独立系発電事業者（IPP）からデータセンターへエネルギーを伝送するために使用され、今やAIインフラの重要な構成要素となっている。

なぜIEMGが最適なのか

iShares Core MSCI新興国ETFIEMGは、新興国市場分野で最も優れたポジショニングにあると考える。大型株から中小型株まで幅広くカバーし、MSCI Emerging Markets IMI Indexをベンチマークとしている。

設定来、ベンチマークを一貫してアウトパフォームしてきた。

iSha