やや強気

ギットラブ

やや強気

来年の予想ベースのNon-GAAP営業利益の54倍という強力な見通しと負債のない財務基盤を持つこの企業は、今後も成功し続ける準備ができているように見えます。

ギットラボ（GTLB）の今後の株価見通し：目標株価は75ドルで割安？最新の2025年2Q決算は業績好調で株価上昇！

ギットラボ（GTLB：GitLab）に関して

ギットラボ（GTLB：GitLab）に関して、私は同社の基礎的な収益性の進展に失望したため、2024年3月4日に発表された、2024年度第4四半期決算の後、レーティングを「強気」から「中立」に引き下げました。

しかし、私の見解は正しかったものの、タイミングが四半期ほど早すぎただけでした。覚えておいていただきたいことは、時間はお金であり、正しいとしても早すぎるのは間違いと同じということです。

具体的には、来年、同社が1億3000万～1億5000万ドルのNon-GAAPベースの営業利益を達成する道筋が見えてきました。

ただし、投資家が再び同社の成長期待を信じるには多大な努力が必要であり、加えて現在の同社の年平均成長率（CAGR）が30％未満であることを踏まえ、私は2025年夏までに目標株価を1株75ドルに引き下げました。

一方で、私は今回の決算を踏まえ、同社の株式のポートフォリオ内での比率を引き上げることとし、ポートフォリオの5％までポジションを追加する予定（現在は3％）であり、同社株式の今後の見通しに非常に期待しています。

ギットラボ（GTLB：GitLab）を2024年度第4四半期決算の後に「中立」に引き下げた理由

ギットラボ（GTLB：GitLab）を「中立」に引き下げた際に、その理由について下記のように解説しています。

「ギットラボの基礎的な収益性は、2025年度末に約2％になると予想されています。これは、私が以前期待していた約10％という数値とは大きく異なります。私は次の12か月以内に、ある四半期を1年間分に引き延ばした場合の予測（いわゆるフォワード・ランレート）として、この10％に達すると考えていました。つまり、次の12か月以内ではないにしても、その期間中のいずれかの時点で、1四半期を1年間分に推測すると、この数値になるということです。しかし、実際には同社は、以前の予想よりも低い収益性で運営せざるを得なくなっています。具体的には、同社は2024年度をNon-GAAPベースで140万ドルのマイナスの営業利益で終え、2025年度のガイダンスではNon-GAAPベースで1,000万ドルの営業利益を見込んでいます。これは、私が以前予想していた7,500万ドルと比較して大幅に低い数字です。」

私はギットラボが7,500万ドルのNon-GAA