クアルコム(QCOM)今後の株価見通しとは?最新の2024年第2四半期決算は市場予想を上回り好調な着地!

- 本稿では、注目の米国半導体銘柄であるクアルコム(QCOM)の5月1日に発表された最新の2024年第2四半期決算分析を通じて、同社の今後の株価見通しと将来性を詳しく解説していきます。
- クアルコムの2024年第2四半期決算は市場予想を上回り、中国市場が売上の増加に寄与し、同社の成長を支えています。
- 2024年第3四半期のガイダンスでは、季節要因で一時的な業績低迷が予想されるものの、その後の成長が見込まれています。
- クアルコムはADASポートフォリオの拡充に成功しており、デザイン・ウィンの増加や新製品投入により、今後の収益拡大に期待が寄せられています。
クアルコム(QCOM)の2024年度第2四半期決算概要
2024年度第2四半期決算
EPS:2.44ドル(ファクトセット予想:2.33ドル)
売上高:93.9億ドル(ファクトセット予想:93.5億ドル)
2024年度第3四半期ガイダンス
EPS:2.15ドル~2.35ドル(ファクトセット予想:2.18ドル)
売上高:88億ドル~96億ドル(ファクトセット予想:90.6億ドル)
QCTの売上:75億ドル~81億ドル
QTLの売上:12億ドル~14億ドル
2024年度第2四半期決算は、上述の通り、クアルコム(QCOM)は市場予想を若干上回る着地となっており、中国市場が同社の強さを牽引しているように見える。
(原文)And maybe, Samik, to add a couple of quick data points on top. As we mentioned in our prepared remarks, first half of fiscal '24, our revenue from Chinese OEMs and grew by greater than 40% year-over-year, and that is also reflected in our third quarter guidance. So it's a trend that's holding up as we look forward. And then from a road map perspective, as you look into our new premium tier launches coming up later this year, in addition to GenAI, we'll have our Oryon custom CPU core's coming in as well. So we're very excited about the road map.
(日本語訳)サミック、2、3の簡単なデータを補足しておきましょう。準備発言の中でも申し上げましたが、2024年度上半期の中国OEMからの売上高は前年同期比で40%以上増加し、これは第3四半期のガイダンスにも反映されています。そして、この傾向は今後も続くことと見ております。また、ロードマップの観点からは、今年後半に予定されている新しいプレミアム・ティアの発売を視野に入れると、GenAIに加えて、OryonカスタムCPUコアも登場する予定です。そのため、我々はロードマップに非常に期待しています。
さらに、同社は次の四半期が最低の四半期になると考えており、そこから改善していくはずであると見ている。
(原文)Mike, we had said earlier that we expect the third quarter to be the low quarter from a financial perspective, just given the seasonality of our business. That still holds true. So as we go from third to fourth quarter and then into fiscal first quarter, which is the December quarter, we expect growth as new launches of phones happen across all major OEMs.
(日本語訳)マイク、私たちは以前、季節性を考慮し、第3四半期は財務的に低水準の四半期になると予想していると申し上げました。それは今でも変わりません。ですから、第3四半期から第4四半期、そして第1四半期(12月の四半期)に入ると、すべての主要OEMメーカーで新しい携帯電話が発売されるため、成長が期待できます。
また、同社は2024年12月をIOT関連売上高の底として認識している。
(原文)We grew from that into March by 9% sequential growth. which was better than our expectations. And then now we're guiding low to mid-single-digit growth into the September quarter. So it's -- as we had outlined at the beginning of the year, we would see improvement through the year, and that trend is holding, and we expect it to hold in the fourth fiscal quarter as well. In terms of different parts within IoT, consumer is more aligned with phones.
(日本語訳)そこから3月までの前四半期比では9%増となり、予想を上回りました。そして現在、9月の四半期に向けて1桁台前半から半ばの成長を見込んでいます。年初に説明したように、年間を通じて改善が見られ、その傾向は維持されており、第4四半期も同様に維持されると予想しています。IoTのさまざまな部分に関して言えば、コンシューマー向けは電話向けとより整合性が取れています。
(原文)So we've seen that recover faster. And then the industrial networking is consistent with what our peers are seeing within those industries and the recovery time line is aligned with that.
(日本語訳)そのため、回復が早くなっています。産業用ネットワークは、同業他社が予想しているものと一致しており、回復の時間軸も一致しています。
最後に、今年の下半期にはARM PCからの売上が見込まれている。
(原文)If you kind of step back and think about our business there, we're pretty excited about new products that are coming out. So Cristiano talked about the PC set of products coming out later this year, device launch coming out later this year.
(日本語訳)私たちのビジネスについて一歩引いて考えてみると、新製品が登場することにかなり興奮しています。クリスティアーノは、今年後半に発売されるPCセット、今年後半に発売されるデバイスについて話しました。
また、同社のADASポートフォリオが大幅に成長していると言われており、これはデザイン・ウィン・パイプラインの増加の3分の1を占めている。
(原文)Two key kind of data points on our design win pipeline. So as you'll recall, the last number we had given was $30 billion in September -- about 18 months ago, September '22. The updated number that we just provided is $45 billion of design wins. So obviously, a very significant increase. And of note, within that, approximately 1/3 is driven by ADAS. So we're seeing tremendous success now in ADAS and that's adding to our design win pipeline.
(日本語訳)デザイン・ウィン・パイプラインに関する2つの重要なデータがあります。思い出していただきたいのですが、私たちが最後に提示した数字は9月の300億ドルでした。約1年半前の2022年9月のことです。そして、今回更新した数字はデザイン・ウィンによる450億ドルです。明らかに大幅な増加です。そして注目すべきは、そのうちの約1/3がADASによるものだということです。つまり、ADASで大きな成功を収めており、それがデザイン・ウィン・パイプラインに追加されているのです。
以上より、クアルコムの業績は順調に推移している。
中国経由の売上高は底を打ち、連続的に堅調な業績を上げている。
私はクアルコムの長期的な競争におけるポジショニングが嫌いではあるが、今回の決算の内容は素晴らしい結果であったと見ている。
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アナリスト紹介:ダグラス・ オローリン / CFA
📍半導体&テクノロジー担当
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