【米国株見通し】米国テック株下落の理由は？AIブーム後のテクノロジー株調整、注目すべきは小型株と金融セクターの急成長！

S&P500は先週苦戦しましたが、その理由は多くの人が予想するものとは異なっていました。

人工知能（AI）投資ブームによって大きな利益を上げてきた最大手のテクノロジー企業が、ついにその一部の利益を返上し、一時的な調整に入りました。

主要市場指数において「マグニフィセント・セブン」と呼ばれるこれらの企業の大きな影響力が、好不調の両方に作用することを投資家たちは痛感しました。

一方で、平均的な株式は異なる動きを見せ、イコールウェイトのS&P500は週を通してほぼ変わらず、Russell 2000小型株指数は約2%の上昇を記録しました。

投資家が過剰に保有しており割高になっているテクノロジーセクターから他のセクターに移行している理由は、経済がリセッションを回避する可能性が高まっているからです。

テクノロジーセクターは、インフレーションや短期金利の上昇が経済成長に与える影響を懸念していた投資家にとっての安全な避難所でした。

先月、連邦準備制度理事会（FRB）の好むインフレーション指標が2.6%に低下し、中央銀行が9月に政策を緩和し始める可能性が高まっていることから、投資家はより良いバリューを提供し、より良いリターンを得られる可能性のあるセクターに資産を再配分し始めています。

先週、私たちは米コンファレンス・ボードが発表する景気先行指数（LEI）が6月に0.2%低下し、月を追うごとにネガティブ度が減少していることを知りました。

実際、景気動向指数（DI）の6か月成長率はそれほどネガティブでなくなり、リセッションの警告を発していません。

この経済指標の変化率がポジティブであることは、現在市場で見られるローテーションがファンダメンタルズに裏打ちされていることを示しており、これは強気派にとってもう一つの青信号だと思います。

小型株は、利益成長率の上昇というポジティブな変化や、より合理的なバリュエーションだけでなく、大型株との相対的なパフォーマンスにおいて、平均への回帰という追い風も享受しています。

経済がソフトランディングし、マーケットの幅が広がる（上昇する銘柄数が増加する）につれて、年末までの間にラッセル2000指数（IWM）はナスダック100指数（QQQ）を上回る可能性があると考えています。

大きなトレンドからの劇的なブレイクアウトにより、ラッセル2000指数は先週のピークで10%以上急上昇しました