【米国株見通し】アメリカが利下げをするとどうなる？FRBへの利下げ予想が早まる中、利下げが米国の株価と経済に与える影響を徹底分析

S&P500含め、主要市場の平均株価は、テクノロジーセクターを中心に4週間連続で下落しています。

現在の大きな違いは、「インフレや金利上昇への懸念」から、「FRBが金利を下げる（利下げ）のが遅すぎたために経済が景気後退の危機に直面している」という警告に、弱気派の見方が変わったことです。

どちらの意見にするのか決めてほしいものですね。

私たちは今、市場サイクルの重要な分岐点に立っています。

私が考えるに、データが示す通り景気後退の懸念が杞憂であれば、今回の市場指数の下落は買いの好機である可能性があります。

しかし、もしそうでない場合は、弱気相場の始まりであり、さらなる試練が待ち受けているかもしれません。

テクノロジーセクターは市場の下落を牽引し続けており、ナスダック100（QQQ）は10%の調整を完了しました。

「マグニフィセント7」のうち、エヌビディア（NVDA）を除く全ての企業が決算を発表しましたが、投資家は利益成長率の鈍化が、数週間前にこれらの株式に付与されていた極端なバリュエーション水準を正当化しないことを認識しています。

ウォーレン・バフェット氏が第2四半期にアップル（AAPL）の持ち株を半減させたというニュースも警鐘を鳴らしていますが、彼のポートフォリオにおけるこのポジションの大きさや過剰なバリュエーション水準を考えれば、誰もが利益を確定したくなるでしょう。

私たちはそのことについて数ヶ月間話してきました。

テクノロジー株の調整は、予想通り、経済指標がようやく軟化し始めたことと一致していますが、この調整は、経済拡張の健全性に対する懸念を引き起こすほどのものでした。

それが金曜日の雇用統計でピークに達しました。

わずか3か月前、労働市場が強すぎるため、経済が31万件の雇用を創出している中で、インフレが高止まりし、短期金利が「長期にわたり高止まり」するだろうと言われていました。

その結果、投資家は2年物国債の利回りを5%以上に押し上げました。

これは、近い将来のフェデラルファンド金利を予測する指標として使われています。

弱気派は、FRBが短期金利を引き上げざるを得ないと主張していました。

今では雇用の増加が弱すぎると言われていますが、実際にはそれがパンデミック前の水準に戻ってきているのです。

現在の3か月平均の17万件は、2010年から2019年の前回の拡張期の平均である18万件を少し下回って