やや強気ネットフリックス5年でS&P 500に148%の差をつけたポートフォリオ全公開 Pt.2
ジェームズ・ フォード■CRCLが-40%下落もファンダメンタルは堅調
USDCの取引量は前年同期比263%増の21.5兆ドル。アナリスト目標株価143ドルで現水準から大幅なアップサイドが期待される
■UBERを強気に格上げ
自動運転プラットフォームの価値を市場が過小評価。ロボタクシーのスケール時にUberのネットワークが最も自然な配車レイヤーとなる
■NFLX・GRAB・RDDTに強気
Netflix 200週EMA割れは長期で魅力的な水準、GrabはSEアジアの支配的ポジション、RedditのAIデータライセンスは過小評価
■新規追加のT1 Energyに注目
太陽光→蓄電池→AIデータセンター電力へ拡大。売上232%増だが空売りレポートに注意
TSLA — Tesla｜1.36%｜中立
(出典: TrendSpider)
四半期でほぼ横ばいの+0.2%。Teslaは賛否の分かれる銘柄だが、注目すべきはコアの自動車事業ではなく、AIと自動運転のオプショナリティにある。2026年後半のロボタクシー展開の進捗が最大のカタリストとなる。
ASTS — AST SpaceMobile｜1.30%｜中立
(出典: TrendSpider)
四半期で-20%の下落。ASTは長期的に確信度の高い銘柄だ。
端末直接接続の衛星通信は真に革命的な技術であり、直近の調整は痛みを伴うが見通しを覆すものではない。衛星の打ち上げスケジュールが最大の変数。
NFLX — Netflix｜1.30%｜強気
(出典: TrendSpider)
四半期で-22%の下落。Netflixは加入者を着実に積み上げ、コンテンツライブラリの収益化を続けているが、2026年に入ってから株価が急騰した反動で高値からの調整が入った。
ファンダメンタルに変化はなく、現在は200週EMAを下回っている。これは懸念材料ではあるが、長期的には良い買い水準と考えている。
GRAB — Grab Holdings｜1.20%｜強気
(出典: TrendSpider)
四半期で-5%の下落。Grabは東南アジアのフィンテック・スーパーアプリとして最も有力な選択肢だ。
収益性を達成しつつあり、配車、フードデリバリー、金融サービスにおいて域内で圧倒的なポジションを確保している。魅力的な人口動態を持つ地域での下落局面では、より強気の姿勢で臨める。
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RDDT — Reddit｜1.18%｜強気
(出典: TrendSpider)
四半期で+18%の上昇。Redditは深くエンゲージしたコミュニティプラットフォームの上に、AIデータライセンス事業を構築中だ。
このビジネスチャンスは本物であり、市場はまだこの銘柄を過小評価していると考えている。
CRCL — Circle Internet Group｜1.08%｜強気
(出典: TrendSpider)
四半期で-40%の下落で、ポートフォリオ最大の足かせとなった。
ファンダメンタルは堅
調
CircleはIPO後に31ドルから250ドル超に急騰した後、76〜80ドル台まで大幅調整した。しかし、USDCは2026年第1四半期に約21.5兆ドルの取引量を処理（前年同期比263%増）、第1四半期の売上高は6億9,400万ドルを記録している。
アナリストの平均目標株価は143ドルで、現水準から大幅なアップサイドを示唆している。規制の明確化が進む中、公開市場におけるステーブルコインインフラの中核企業として成長が期待される。強気の見方を維持。
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VOYG — Voyager Technologies｜0.78%｜強気
(出典: TrendSpider)
四半期で+33%の上昇。Voyagerは防衛・宇宙テクノロジー銘柄で、米国政府の国内航空宇宙能力重視の方針と合致している。力強い勢いが続いており、引き続きポジティブな見方を維持。
TEM — Tempus AI｜0.69%｜中立
(出典: TrendSpider)
四半期で-1.1%とほぼ横ばい。TempusはAIドリブンの臨床データ・腫瘍学プラットフォームを運営。アーリーステージで投機的だが、AI導入が加速しているセクターに位置している。
APP — AppLovin｜0.67%｜中立
(出典: TrendSpider)
四半期で+1.8%の微増。AppLovinは公開市場で最も優れたAIネイティブ広告ビジネスの一つだ。ポジションは小さい。
UBER — Uber｜0.62%｜強気
四半期で-7.3%の下落だが、強気に格上げする。
自動運転のプラットフォーム価値
市場はUberの自動運転オプショナリティを過小評価している。ロボタクシーがスケールする時——そのタイムラインはコンセンサスの予想より速く縮まっている——Uberのプラットフォームは最も自然な配車レイヤーとなる。車を作る必要はない。ネットワークを持っていればよく、すでにそれを持っている。この下落は贈り物だ。ポジションは小さく、積み増しを予定している。
ETHUSD — イーサリアム｜0.59%｜中立
(出典: TrendSpider)
四半期で-23%の下落。ビットコインと同様、ETHは長期的な通貨・Web3インフラとして保有している。追加も利確も行わない。
FTI — TechnipFMC｜0.47%｜中立
(出典: TrendSpider)
四半期で-2.7%の下落。TechnipFMCはエネルギーサービスへのエクスポージャーとして保有。マクロの不透明感にもかかわらず、石油・ガスの設備投資サイクルが継続している中でのバリュー志向のポジション。
S — SentinelOne｜0.38%｜中立
(出典: TrendSpider)
四半期で+5.2%の上昇。CrowdStrikeと競合するサイバーセキュリティAIプラットフォーム。ポジションは小さく、引き続きモニタリングを続ける。
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COIN — Coinbase｜0.28%｜中立
(出典: TrendSpider)
四半期で-5.3%の下落。暗号資産市場の活動と米国の規制整備の進展から恩恵を受ける立場にある。ポジションは小さい。
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TE — T1 Energy｜新規追加｜中立
(出典: TrendSpider)
T1 Energyを新たにポジションに追加した。太陽光パネル製造から蓄電池ストレージ・AIデータセンター向け電力インフラへと事業を拡大中だ。
成長と懸念材料
2026年第1四半期の売上高は前年同期比232%増と急成長。KORE Powerの買収によりバッテリーエネルギーストレージシステム市場にも参入した。一方、空売り業者のレポートがサプライチェーンのコンプライアンスに疑問を呈し、短期的なボラティリティの要因となっている。この点は注視しているが、国内太陽光・蓄電容量がAI電力需要の直接的な受益者であるという構造的な見方は変わっていない。
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