20%下落中のAI2銘柄を徹底分析

AI銘柄が売られている。

- メモリ半導体銘柄が下落を主導

- Nocloud（脱クラウド）関連の取引が過熱気味

筆者は数週間前に利益確定の時期だと警告していた。

【このETFが暴落からあなたを救うかもしれない】

しかし、すべての売りには投資機会がある。

ただし、筆者が注目しているのは、典型的なAI銘柄ではない。市場から忘れられたAI銘柄だ。

この2銘柄はそれぞれ、わずか数週間で20%以上下落した。しかもどちらも、下落の原因は実際のビジネスとはほとんど関係がない。

一方の企業は創業以来最高の四半期決算を発表した。過去最高の売上高、過去最高の利益率——それにもかかわらず株価は叩き売られた。

もう一方の企業は、大半のソフトウェア企業が生涯かけても到達できない成長率で複利成長しており、それに見合うキャッシュ創出力を備えている。

一方はすでに保有中、もう一方はYOLOポートフォリオでポジションを構築し始めたところだ。

Palantir：売りはノイズ、ビジネスは本物

パランティア（PLTR）は2026年の高値から約20〜30%下落しているが、筆者はこの下落を注目に値する局面と見ている。

2026年第1四半期の売上高は16.3億ドルで、前年同期比85%増。米国コマーシャル部門の売上高は前年同期比133%増の5.95億ドルに達した。

株価が下がっている間に、ビジネスは加速している。

収益性も同様に強力だ。第1四半期の調整後フリーキャッシュフローは9.25億ドル、マージンは57%に達し、成長率と収益性を合算した「ルール・オブ・40」スコアは145%に跳ね上がった。

ソフトウェア企業としてこの指標が40を超えれば一流とされる。Palantirはそれを3倍以上で達成している。

株価は依然として予想PER約142倍、PSR約59倍で取引されており、弱気派の論拠はこの2つの数字に集約される。

しかし、フォワードPERは約90倍まで低下しており、経営陣のガイダンスが示す利益成長を反映している。2026年通期の売上高ガイダンスは76.5億〜76.62億ドルに引き上げられた。

この成長が維持されれば、マルチプルは自然に圧縮される。

テクニカル分析

PLTRは6月初旬の約160ドルから直近の安値107ドル付近まで急落した後、約129ドルまで急反発した。

現在、株価は20日EMA（約1