06/08/2024

中立
ブロードコム
中立
全体として、ブロードコムは過去の平均値や同業他社と比べて割高な水準で取引されているようであり、同銘柄のポジションを検討している投資家はこれらの高いバリュエーションには注意が必要である。
ブロードコム（AVGO：予想配当利回り1.4％：配当性向47％）の将来性とは？最新決算分析と今後の株価見通しに迫る！

記事要約

本稿では、ブロードコム（AVGO：予想配当利回り1.47%・配当性向47%・1株当たり配当金5.25ドル）の最新の2024年度第1四半期決算発表と配当推移に関するトレンド、さらに、同社の財務パフォーマンスを詳細に分析していきます。
そして、それらの分析を通じて、同社の目標株価、並びに、今後の株価見通しと将来性を詳細に解説していきます。
同社は世界第6位の半導体企業で、ワイヤレスやネットワーキングなどの17の中核半導体製品を提供し、ソフトウェア事業にも進出している。
同社の2024年第1四半期決算におけるEPSは10.99ドルで、売上高成長率は過去5年間で12.20%、過去10年間で21.20%と安定した成長を見せている。
さらに、過去5年間の配当成長率が19.50%と高く、現在の予想配当利回りは1.47%で、財務健全性指標も良好だが、バリュエーションからは割高感があるため注意が必要である。

この記事は約 8 分で読むことができます。（記事文字数：約 3,800 文字）

ブロードコム（AVGO）の概要

セクター：半導体

現在の株価：1406ドル

時価総額：6,518億7,000万ドル

弊社算出の一株当たり本質的価値：801.5ドル

安全マージン：-75.49%

過去5年間の配当成長率：19.50%

直近配当落ち日：2024年3月20日

直近配当支払い日：2024年3月29日

予想配当利回り：1.47%

過去5年間の売上高成長率：12.20%

過去10年間の売上高成長率：21.20%

ブロードコム（AVGO）は世界第6位の半導体企業であり、足元では様々なソフトウェア事業にも進出し、年間売上は300億ドルを超えている。

同社の主なビジネスとして、ワイヤレス、ネットワーキング、ブロードバンド、ストレージ、産業市場にわたる17の中核半導体製品を販売している。

同社は主にファブレス・デザイナーであるが、アップル（AAPL）のiPhoneに搭載されている最高級のFBARフィルター等、一部の製造は自社で行っている。

ソフトウェア事業では、仮想化、インフラ、セキュリティ・ソフトウェアを大企業、金融機関、政府機関に販売している。

ブロードコムは統合の産物であり、同社の現在の事業構造は、チップ分野ではレガシーのブロードコムやアバゴ・テクノロジーズ、ソフトウェア分野ではブロケード、CAテクノロジーズ、シマンテックといった様々な企業が合併した結果によるものである。

そして、同社は2024年3月7日に2024年度第1四半期決算を発表しており、2024年6月12日に2024年度第2四半期決算を発表予定となっている。

ブロードコム（AVGO）の2024年第1四半期のEPSは10.99ドルで、前期の11.06ドルからわずかに減少している一方で、1株当たりの売上高は第4四半期の21.768ドルから第1四半期は25.612ドルに増加している。

一方で、長期的なパフォーマンスを見ると、同社株の非経常損益項目を除くベースでのEPSの過去5年間の年平均成長率（CAGR）は20.80%となっていることからも、同社は長年にわたり安定した成長軌道を維持していることが分かる。

また、今後10年間の半導体業界の成長予測はプラスであることからも、同社がこの成長トレンドをマネタイズする潜在的な機会を示していると言える。

さらに、同社は長年にわたり安定した財務レバレッジを維持していること

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