06/23/2024

強気
ペプシコ
強気
ペプシコ（PEP）の現在の株価は166.48ドルとなっており、弊社算出の一株当たり本質的価値である192.45ドルより低い水準となっていることからも、同社株価が割安であることを示唆している。
ペプシコ（PEP）予想配当利回り3%・配当性向65%：最新の2024年1Q決算まとめ＆財務分析と今後の株価予想・将来性

pepsi cola can be seen through blue plastic bag

イアニス・ゾルンパノス

記事要約

ペプシコ（PEP：予想配当利回り3.26% / 配当性向65%）は、スナックと飲料の世界的リーダーであり、ペプシ、マウンテンデュー、ゲータレードなどのブランドを所有し、売上の約55％をスナック、残りを飲料が占めている。
同社の2024年第1四半期決算では、EPSが前四半期比で減少したが、長期的には過去5年間のEPS成長率が6.60％、過去10年間で5.20％と成長を続けている。
財務パフォーマンスでは、過去5年間のROICの中央値が11.63％であり、安定した経済価値の創造と強力なROEを示しており、過去5年間の配当成長率は6.50％と持続的な成長を見せている。
また、同社は過去52年間連続して増配を実施しており、米国株配当王の一角を担っている。

この記事は約 8 分で読むことができます。（記事文字数：約 4,100 文字）

ペプシコ（PEP）の概要

セクター：飲料（ノンアルコール）

現在の株価：166ドル

時価総額：2288.7億ドル

弊社算出の一株当たり本質的価値：192.45ドル

安全マージン：13.49%

過去5年間の配当成長率：6.50%

次回配当落ち日：2024年6月7日

次回配当支払い日：2024年6月28日

予想配当利回り：3.26%

過去5年間の売上高成長率：8.40%

過去10年間の売上高成長率：4.60%

ペプシコ（PEP：予想配当利回り3.26% / 配当性向65%）はスナックと飲料の世界的リーダーで、ペプシ、マウンテンデュー、ゲータレード、レイズ、チートス、ドリトスなど、よく知られた家庭用ブランドを多く所有している。

同社は世界のスナック市場を支配しており、また、炭酸飲料（CSD）、水、スポーツドリンク、エナジードリンクなど多角的な事業展開で、コカ・コーラ（KO）に次ぐ世界第2位の飲料メーカーでもある。

一方で、コンビニエンス食品関連が総売上の約55％を占め、残りを飲料が占めるという構図となっている。

また、同社は米国と海外共に製造・販売能力を所有しており、海外市場は総売上高の40％、営業利益の3分の1を占めている。

そして、同社は2024年4月23日に2024年度第1四半期決算を発表している。

ペプシコ（PEP）の収益と成長に関して

ペプシコ（PEP）の2024年度第1四半期決算において、非経常損益項目を除くベースでのEPS（EPS without NRI）は1.61ドル（前四半期：1.78ドル）、希薄化後のEPSは1.48ドル（前四半期：0.94ドル）となっており、前四半期と比較すると、非経常損益項目を除くベースでのEPSは小幅に減少する一方で、希薄化ベースでは上昇するという着地となっている。

また、1株当たり売上高は13.225ドルと、前四半期の20.18ドルと比較して大きく減少しているが、前年同期の12.90ドルを上回る着地となっている。

一方で、長期的なパフォーマンスを見ると、同社株の非経常損益項目を除くベースでのEPSの過去5年間の年平均成長率（CAGR）は6.60%で、過去10年間の年平均成長率は5.20%となっており、足元、成長のペースがやや加速しているようにも見える。

また、今後10年間の同社業界の成長率予想はプラスであり、同社は業界の成長を活用するのに適したポジションに位置していると

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