【今年最大の米国IPO：2024年7月25日上場】リネージュ（LINE）の財務分析と今後の株価見通し・将来性を徹底解説！

リネージュ（LINE）のIPOに関して

米証券取引委員会（SEC）への修正登録届出書によると、リネージュ （LINE）はIPO経由での普通株式の売却を通じて、約36億ドルを調達する条件案を提出しました。

同社は世界各地で冷蔵倉庫を買収・運営している大手企業であり、創業以来急成長を遂げ、この種の事業者としては最大手だが、売上高の伸びは停滞しており、調整後FFOは前年比で低下しています。

※調整後FFO（Funds From Operations：営業キャッシュフロー）とは、不動産投資信託（REIT）の業績を評価するための指標の一つ。FFO（Funds From Operations）を元に、さらに資本的支出や維持費用などの要素を調整して算出される。

IPO時の株価は、競合の中小企業であるアメリコールド・リアルティ・トラスト（COLD）の株価よりも割高であるため、同社のIPOに対する私の見通しは「中立」としています。

リネージュ（LINE）の事業内容

ミシガン州ノバイを拠点とするリネージュ（LINE）は、生鮮品のサプライチェーン・サービスを提供する定温倉庫を世界規模で買収、所有、運営するために設立されました。

同社の経営陣は、創業者で共同経営委員長のアダム・フォルステ氏とケビン・マルケッティ氏が率いており、両氏は2008年の創業以来、同社に参画しています。フォルステ氏は、過去にプライベート・エクイティ会社KKRとモルガン・スタンレーで要職を歴任しており、マルケッティ氏は、プライベート・エクイティ・グループのユカイパ・カンパニーズとモルガン・スタンレーに勤務していました。

また、同社の主な事業内容は以下の通りとなっています。

• 配送センター（Distribution centers）

• 公共倉庫（Public warehouses）

• 生産用倉庫（Production advantage warehouses）

• マネージャー倉庫（Manager warehouses）

2024年3月31日現在、リネージュは、BentallGreenOak、D1 Capital Partners、Oxford Properties、CenterSquare Investment Management、Morgan Stanley Tactical Value、Conversant Capital、OP Trust、Cho