コストコ（COST）の今後の株価見通し：最新決算は好調も予想配当利回りは0.53%で配当金1.16ドルと低水準で割高？

コストコ・ホールセール（COST）の概要

レーティング：中立

バリュエーション：割高

リスクレベル：低リスク

セクター：小売

現在の株価：883ドル

時価総額：3,913億ドル

弊社算出の一株当たり本質的価値：617.73ドル

安全余裕率（マージン）：-42.95%

過去5年間の配当成長率：12.40%

前回配当落ち日： 2024年7月26日

前回配当支払い日：2024年8月9日

予想配当利回り：0.53%

過去5年間の売上高成長率：11.50%

過去10年間の売上高成長率：9.40%

関連用語

安全マージン（Margin of Safety）：株式の本質的価値（本来の価値）とその市場価格との間にある差のこと。投資家はこの差を利用して、予想が外れた場合や市場の変動によるリスクを軽減するための「安全な余裕（マージン）」を確保する。例えば、本質的価値が100円の株が市場で80円で取引されている場合、その20円の差が安全マージンとなる。この差が大きいほど、投資のリスクが低くなるとされている。

売上高成長率：企業の売上高が前年と比べてどれだけ増加したかを示す割合で、企業の成長スピードや市場での競争力を評価するための指標。一般的にプラス成長が望ましく、高いほど企業の成長力が強いと言える。

足元の株価推移

（出所：筆者作成）

コストコ・ホールセール（COST：予想配当利回り0.53%・配当性向26%・1株当たり配当金1.16ドル）は、会員制の卸売型小売モデルを採用し、少数の商品を大量に仕入れ、低価格で提供するビジネスを展開しています。同社は高価な商品陳列を排除し、倉庫内でパレットに積まれたまま商品を保管することでコストを削減。この独自の低コスト構造により、競合他社よりも低価格で商品を提供し、高い売上を実現しています。コストコは米国内で600以上、海外ではカナダ、メキシコ、日本、イギリスなどを中心に270の倉庫を運営し、国内の倉庫型クラブ市場で60%以上のシェアを占めています。

財務面では、コストコの投下資本利益率（ROIC）が16.01％、自己資本利益率（ROE）が31.39％と、安定した収益性を誇っています。配当株としても注目されており、配当利回りは0.53％と低水準も、2023年12月には特別配当として1株あたり15ドルを支払うなど、株主還元にも積極的です。最近の買収に関しては、特に大規模な動きは見られませんが、業