11/08/2023

強気
マニュライフ・ファイナンシャル
強気
大手保険会社は、低リスクの投資を通じて金利上昇の追い風を受けています。マニュライフは、100年以上にわたる優れた引受実績と、グローバルに多様化された事業セグメントを持ち、予想配当利回りは5.8％に達しています。
マニュライフ / MFC / 予想配当利回り5.8% / 強気：高配当保険株の株価分析と今後の見通し（前編）

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ヴェンカット・ラガーヴァン

記事要約

伝説の投資家ウォーレン・バフェットは、保険関連ビジネスを「現金を生み出すマシーン」と呼んでいる。
保険会社は、経済の安定とリスク軽減に重要な役割を果たしている。
今回は、バーゲン価格で推移し、「5.8％の予想配当利回り」を提供する、カナダの大手保険会社、マニュライフ・ファイナンシャル（MFC）について話したい。

この記事は約 6 分で読むことができます。（記事文字数：約 3,000 文字）

はじめに

「オマハの賢人」とも呼ばれるウォーレン・バフェットは、世界で最も有名な投資家の一人である。

バークシャー・ハサウェイ（BRK.B）の会長兼CEOである彼は、その並外れたビジネスと投資における才覚、そして、何よりもある業界に対する特別な愛情で知られている。

バフェット氏は、保険会社を「現金を生み出すマシーン」と呼んでおり、長い間愛してきた。

バークシャーが保有する保険会社には、GEICO、バークシャー・ハサウェイ・プライマリー・グループ、バークシャー・ハサウェイ再保険グループがあり、これらの保険部門は、2022年度に756億ドル（バークシャーの総収入の4分の1）を生み出した。

バフェット氏が、保険業界の優良企業を賞賛し、彼のポートフォリオに蓄積している理由は、これらの保険ビジネスが、彼に対して、Free Money（自由に使える資金）を提供してくれるからである。

保険会社は、サービス（保険金の支払い）を提供する前に、前もって手数料（保険料）を徴収する。

保険会社は、「フロート」と呼ばれる多額の現金を保有しており、保険契約者の保険金請求の決済が必要になるまで、このフロートを活用することができる。

バフェット氏は、これを「私達が保有し、投資することはできるが、私達のものではないお金」と指摘している。

このユニークなゼロ・コストでのレバレッジ機能に加えて、保険事業は以下のような形で現代社会において重要な役割を果たしている。

経済の安定：保険業界は、手数料と引き換えに消費者からリスクを買い取るため、保険は経済安定の基本要素である。不測の事態や災害に直面した場合、保険金は、被災した個人や企業に経済的支援を提供し、彼らが回復して経済活動を継続できるよう支援する。このような安定性は、大災害による経済的影響や崩壊の可能性を軽減し、経済全体の回復に貢献している。
必要性の高い商品とサービス：生命保険や年金などの保険商品は、長期的な資金計画において重要な役割を果たす。保険商品は、個人に対して、退職後の生活資金を貯蓄し、生涯を通じて経済的な豊かさを確保し、更に、相続人に財産を引き継ぐための手段を提供する。保険会社は、財務上のリスクを軽減することにより、個人や企業にセーフティ・ネットを提供している。保険会社は、事故、自然災害、健康問題などの予期せぬ出来事から保護する保険を提供している。このリスク軽減

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