マネーライオン / ML / 強気：フィンテック銘柄の2023年3Q決算分析と今後の株価見通し・将来性（Moneylion）

マネーライオン（ML）への投資テーマ

マネーライオン（ML）の第3四半期決算は好調な着地であった。

他のフィンテック企業が苦戦しているように見える中で、このフィンテックは輝いて見える。

この銘柄を気に入る理由は沢山ある。

しかし、その中でも、特に、EBITDAの4倍という割安な価格で取引されている点は非常に魅力的に映る。

私のマネーライオン（ML）への過去の見解

先月、私は次のように述べた 。

「マネーライオンは急速に収益性を高めている。私の試算によれば、このペースでいけば、2024年にはマネーライオンのEBITDAは6,000万ドルに達するだろう。この場合、株価は来年のEBITDAの4倍になる。そして、この水準よりもさらに割安となる展開もあり得る。」

今回、私はこの点を再確認するだけでなく、今では、この見通しが保守的すぎることが判明したと考えている。

マネーライオン（ML）の短期的な見通し

マネーライオンは、消費者と企業の両方にサービスを提供する金融プラットフォームである。

消費者向け事業では、デジタル要求払い預金口座「RoarMoney」、金利0%キャッシング商品「Instacash」、顧客のクレジット・ヒストリーの構築とモニタリングを支援する会員制プログラム「Credit Builder Plus」等、様々なファースト・パーティの金融商品、並びに、サービスを提供している。

また、同社は、サード・パーティのマーケットプレイス金融事業も行っている。

上記の通り、同社の消費者向け事業は、事業全体の約 60% を占めている。

特に前年同期との比較では、この消費者部門が好調な業績を上げている。

しかし、特に印象的なのは、サード・パーティ製品の採用が伸びていることだ。

決算説明会でも述べられたように、第3四半期に追加された顧客の約80％が、プラットフォーム上での最初の製品としてサード・パーティ製品を採用しており、マーケットプレイス・アプローチの成功を実証している。

さらに、私が何度も申し上げてきたように、成功しているビジネスにおける最良の兆候は、顧客によるサービスの採用が力強く着実に進んでいることである。

同社の顧客導入曲線がいずれ鈍化することは避けられないが、今のところ、3桁の顧客増加率を維持している。

これは、ユーザーが同社のフィンテックアプリに共鳴していることを明確に示している。

次に、同社の財務状況を掘