中間選挙後の上昇で、S&P500を上回ると私が見る3つのETF：資本財・半導体・銀

中間選挙が終わり、市場ははっきりと反応しました。ダウ平均は11月4日に、中間選挙後の1日としては44年ぶりの上昇を記録し、S&P500（SPY）は1.58%上昇して7,688で終えました。

私がここ最近の記事で述べてきたとおり、水面下の弱気相場は底に近いと考えています。そして過去には、中間選挙後の6カ月は、4年サイクル全体で最も強い期間でした。だから問題は、投資するかどうかではなく、どこに投資するかだと私は考えています。

S&P500は今年約12%上昇しており、十分に立派な成績です。ただ、指数は一握りの超大型株に支配されたままで、今後数カ月の最大の上昇がそこから生まれるとは思いません。そこで私は、いまから春までのあいだにS&P500を上回りうると考える、3つのETFを見つけました。

1つは、市場で最も地味なセクターです。1つは、2008年以来で最悪の連続下落を経たばかりです。そして最後の1つは、1月のピークから50%超下落し、ほとんど誰も触りたがりません。この最後の1つは、私の考えでは、ここ最近で見たなかでも最良のリスクとリターンの組み合わせの一つです。

なぜ指数だけにしないのか

今週、何が変わったか

民主党が上下両院を握り、市場はそれを議会の膠着と受け止めました。分割政府は通常、政策の予想外の動きが減ることを意味し、過去には株式にとって好ましい状況でした。さらに、11月4日には原油が約8%下落して88.55ドルになり、米国債利回りも低下しました。10月の最大の懸念は、原油とインフレがFRBに利上げを続けさせることだったので、これは非常に重要です。

思い出してください。FRBは9月に利上げし、10月は10対2の投票で据え置きました。2人はさらなる利上げを望んでいました。次の決定は12月9日に控えており、金利は依然として最大の懸案です。ただ、原油の下落が続けば、12月の利上げの根拠は日ごとに弱まると私は考えています。

問題は、S&P500がこの恩恵を一部しか受けないことです。11月4日の上昇をけん引したのは、ダウ平均と景気敏感株という、今年のほとんどの期間で取り残されてきた分野でした。つまり、上昇は広がっています。そして、広がる上昇相場では、人気の勝ち組よりも、確かな業績の裏づけがある出遅れ銘柄を持ちたいと私は考えます。

私が見た3つの基準

このリストの基準は単